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股指先抑后扬 基金仓位上升

网络整理 2020-02-18 06:03

  受疫情影响,上周A股先抑后扬,市场剧烈波动。沪深300下跌2.6%,上证指数下跌3.38%,深证成指下跌0.66%,中小板指下跌0.62%,创业板指上涨4.57%。截至上周五,上证A股动态市盈率、市净率分别为12.90倍、1.38倍,市盈率、市净率较上期有所下降。

  以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为67.77%,相比上期上升2.9个百分点。其中,股票型基金仓位为90.26%,上升2.43个百分点,混合型基金仓位为65.02%,上升2.96个百分点。从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为90.26%,相比上期上升2.43个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位上升3.05个百分点,至63.15%;平衡混合型基金上升1.92个百分点,至54.28%;偏股混合型基金仓位上升3.74个百分点,至86.71%,偏债混合型基金仓位上升0.7个百分点,至24.05%。

  以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为74.31%,相比上期上升2.29个百分点。其中,股票型基金仓位为90.73%,上升1.73个百分点,混合型基金仓位为72.12%,上升2.36个百分点。从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为90.73%,相比上期上升1.73个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位上升2.63个百分点,至62.86%;平衡混合型基金上升0.87个百分点,至62.19%;偏股混合型基金仓位上升2.46个百分点,至87.2%,偏债混合型基金仓位上升0.19个百分点,至21.72%。

  从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比32.8%,仓位在七成到九成的占比32.9%,仓位在五成到七成的占比5.5%,仓位在五成以下的占比28.8%。上周加仓超过2个百分点的基金占比53.8%,12.5%的基金加仓幅度在2个百分点以内,16.7%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比17%。短期来看,股票型基金、混合型基金仓位均有所上升。

  上周央行通过逆回购投放资金17000亿元,通过逆回购到期回笼资金5800亿元,周内净投放资金11200亿元。上周央行加大公开市场投放力度,释放流动性,各期限资金收益率下行,为应对疫情带来的负面影响,预计资金面将继续维持宽松状态。上周央行及时降息维稳市场,避免市场出现恐慌情绪导致过度波动,市场避险情绪增加,债市交投活跃,上周央行维持货币利率于低位,利好债市,预计短期债市震荡上行。

  上周A股受疫情影响,周一出现调整,随后放量回升,申万一级行业中医药生物、计算机和传媒行业涨幅较大。上周市场先抑后扬,投资者避险情绪激增,市场波动加剧;周一市场调整后,A股连续反弹回升,两市成交量放大,同时北向资金持续净流入,投资者情绪逐渐修复。央行降低逆回购资金利率,释放资金流动性,维持市场稳定;北向资金持续流入A股,凸显A股配置价值,同时为A股带来更多增量资金,推动市场上涨。短期来看,疫情带来的冲击逐渐减弱,投资者避险情绪修复,预计市场仍有上行动力。长期来看,市场仍将大概率修复上行。

  具体到偏股型基金配置上,建议投资者坚持长期投资与价值投资的理念,把握当前A股点位较低且长期修复向上的投资机会,运用均衡风格配置来获取今年市场的修复收益,择取配置低估值绩优股的基金并长期持有;具体到债券型基金配置上,债券市场近期或继续震荡,建议投资者选取优质债券产品,首选配置高等级信用债产品。

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